速凍食品上半年增速回落：傳統商超銷售萎縮

時間：2023-02-08 20:27:21來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

原標題：速凍食品上半年增速回落：傳統商超銷售萎縮，渠道變革在即

與去年同期居家防疫導致的速凍食品需求激增相比，今年速凍食品企業增速明顯下降。在已經公布2021年半年報的5家上市速凍食品企業中，三全食品凈利下降38.55%；海欣食品、惠發食品虧損，凈利降幅分別達156.4%、1060.09%。而去年同期，凈利翻番在速凍食品上市公司財報中并不罕見。

梳理財報可以發現，排除主要走餐飲渠道的巴比食品，傳統商超渠道在其他速凍食品企業中的營收規模均呈下滑態勢。與之相對，速凍食品在餐飲、經銷、電商、特渠、社區團購、火鍋食材專門店等渠道的業務增速加快，行業渠道變革在即。

3家速凍上市公司業績下滑

2020年上半年，三全食品、安井食品、海欣食品、惠發食品凈利增幅分別達到409.61%、57.36%、507.21%、87.8%，部分企業水餃甚至一度賣斷貨。然而2021年上半年，5家速凍食品上市公司中除安井食品、巴比食品外，三全食品、海欣食品、惠發食品業績均出現下滑。

2021年半年報顯示，三全食品上半年營收為36.39億元，同比減少2.44%；凈利潤2.78億元，同比減少38.55%。海欣食品營收6.89億元，同比增長3.11%；凈利潤-2402.15萬元，同比下降156.4%?；莅l食品營收7.32億元，同比增長53.42%；凈利潤為-6565.08萬元，同比減少1060.09%。即便是業績增長的安井食品，其凈利增幅也較去年同期下降了近24個百分點。

對于業績下降，惠發食品主要歸因于股權激勵費用攤銷、支付的職工薪酬大幅增加所致。三全食品則歸于公司營業收入和費用核算口徑發生變化。不過即便調整至去年同期口徑下，三全食品上半年營收僅增長0.3%，扣非后凈利依然下降19.19%。從細分產品表現來看，占其營收主要份額的速凍米面制品上半年營收為32.17億元，同比減少7.45%。其中，速凍湯圓、水餃、粽子營收為23.64億元，同比減少11.46%。

而在半年報中，安井食品、海欣食品均提到了去年商超渠道基數過高，部分受疫情催化和促進的終端消費需求在今年有所回落。一位速凍米面食品公司相關負責人認為，今年三全食品等速凍食品公司業績下滑，主要在于“去年財務數據太漂亮了”。拋開2020年數據，與2019年相比，“今年速凍米面市場還是比較平穩的”。

商超渠道銷售走低

盡管脫離疫情影響后，今年速凍食品市場回歸“正常”，但增速下滑難掩傳統商超渠道萎縮給行業帶來的影響。

針對公司業績虧損及凈利大幅下滑，海欣食品在半年報中解釋稱，速凍食品終端消費渠道和結構發生較大變化，以商超和BC（區域性中型超市、便利連鎖）為代表的現代渠道購物人次減少，同時參與競爭的品牌和產品增多，公司在現代渠道銷售收入大幅下降36.79%，相關收入占比由去年同期的32.18%下降到本期的19.72%。

反映在其他速凍企業財報中，今年上半年，三全食品零售及創新市場實現營收30.9億元，同比下降8.2%，相關渠道毛利率下降11.59%；惠發食品僅有商超渠道營收下降，降幅在15.36%。安井食品在其他渠道營收增幅均在40%以上，唯獨商超渠道營收同比下降1.43%。安井食品對此表示，公司直營商超渠道銷售同比下降1.43%，除消費者向線上渠道分流因素外，還受去年同期疫情催化下商超渠道基數較高、今年同期C端消費需求回落影響。

“速凍食品在商超渠道銷售下降不是今年剛出現的，疫情之前就是如此。”某速凍食品企業負責人李夢（化名）告訴新京報記者，2020年疫情導致商超成為消費者購買速凍食品的主要渠道，但從長期來看，商超渠道本身在萎縮，購買人次減少，顧客被線上渠道和社區團購分流，進而導致商超速凍食品銷售減少?！傲硗猓ツ暌咔槠陂g很多商超渠道對速凍產品免收進店費，今年市場復蘇后這些費用不再減免，進而影響了企業利潤?！?/p>

財報顯示，今年上半年，三全食品速凍米面制品毛利率下降10.92%，公司主營業務毛利率下降5.33%，三全食品解釋為“運費調整至營業成本，商超通路費用對沖了營業收入”，而零售及創新市場營收占三全食品營收比重達90.51%。相比之下，經銷商模式在安井食品的營收比例約為85.36%。單就速凍面米制品而言，三全食品上半年營收減少7.45%，而安井食品營收增長24.29%。

據李夢了解，三全、思念是最早抓住商超渠道的速凍食品企業，“安井食品只能被逼到批發市場，服務一批、二批經銷商，反而把經銷渠道做起來了。商超渠道沒落后，安井食品之所以能夠保持業績增長，與其深耕經銷渠道有很大關系。近幾年，很多其他速凍食品企業也開始進入這一渠道?！?/p>

餐飲電商等渠道崛起

與商超渠道的沒落相比，速凍食品在電商、餐飲、社區團購等渠道的銷售正在崛起。

2021年上半年，三全食品餐飲市場營收、凈利分別增長50.41%、10.9%；海欣食品在流通渠道（批發市場、農貿市場、專營門店等經銷模式）、電商渠道、特通渠道（連鎖餐飲、企事業單位、出口業務）增長率分別達到12.9%、42.03%、125.74%；安井食品經銷商、特通、電商渠道營收分別增長42.46%、62.31%、151.91%；惠發食品經銷商模式、終端直銷模式、供應鏈模式營收分別增長15.76%、74.26%、438.03%，并通過社區團購、生鮮配送、團餐配送、線上直播等多種途徑，為團餐、校餐、社區等終端消費群體提供一站式全品類食材供應鏈服務。

海欣食品表示，特通渠道客戶優質且黏性高，近兩年增長迅速，是其未來一段時間重點深挖的渠道。電商渠道銷售符合年輕人群消費偏好，將持續拓展。流通渠道因基數較高，競爭激烈增長率不高，但其在這一渠道的中高端產品占比有所提升。海欣食品將進行全渠道銷售網絡布局，同時加速市場下沉和區域擴張力度。2021年上半年，海欣食品新增下沉客戶百余家，覆蓋全國大部分省市縣級乃至鄉、鎮一級的銷售網絡。

伴隨渠道結構調整，速凍產品結構也在發生變化。海欣食品表示，商超渠道消費人次減少以及競品增多導致其在現代渠道銷售額減少；另一方面，社區團購等新型消費業態在上半年的競爭中多以低價產品搶占市場，導致公司中高端產品占比由上年同期的33.9%下降到本期的30.65%，平均噸銷售單價下降9.64%。

李夢認為，社區團購對于速凍食品而言不是一個好的渠道。首先，社區團購的低價銷售策略降低了產品利潤；其次，社區團購往往沒有品牌效應，團長只推價低又賺錢的品牌，市場價格被擾亂，企業不賺錢，無法培養消費者忠誠度，對社區團購往往“又愛又恨”。

與社區團購相比，李夢更看好經銷模式和餐飲渠道。他的理由是，由于沒有商超進場費，經銷渠道利潤相對商超來說會更高。而通過近幾年的培育，速凍食品在餐飲渠道的供應鏈體系已基本建立，新餐飲從業者開始逐漸接受速凍半成品。

今年上半年，主要供應早餐門店和團餐渠道的巴比食品，營收5.95億元，同比增長68.12%；凈利潤2.11億元，同比增長279.04%。門店數量、單店訂貨額增加，團餐客戶規模及銷售額保持快速增長。

而專攻B端餐飲企業的千味央廚于今年7月成功過會，向“速凍食品供應鏈第一股”發起沖擊。招股書顯示，2017年-2019年，千味央廚營收分別為5.93億元、7.01億元、8.89億元，凈利潤分別為4655.91萬元、5867.89萬元、7412.13萬元，百勝中國（肯德基中國、必勝客中國母公司）及其關聯方為其第一大客戶。

多賽道布局投資

盡管業績增速回落，但這并不影響速凍食品行業規模繼續擴張，幾大龍頭企業也進行了多元化的投資布局。

今年上半年，安井食品制定了“主食發力，主菜上市”產品策略，加大了菜肴制品的推廣，“凍品先生”品類及蝦滑有較大增長。同時，安井食品繼續推進“銷地產”布局，擬建設泰州安井三期項目、山東安井、河南安井三期項目；出資2000萬元設立湖北安潤食品有限公司，同時向河南安井、湖北安井增資；以總計約532萬英鎊的價格投資英國速凍食品企業Oriental Food Express Limited，持股約70%；收購上游企業新宏業食品90%股權，對上游原料淡水魚糜產業及速凍調味小龍蝦菜肴制品進行布局。

同樣瞄準速凍面點市場的還有海欣食品。2020年8月，海欣食品發布對外投資公告，擬出資2196萬元收購速凍面點企業江蘇百肴鮮食品有限公司61%的股權，以快速進入中高端速凍面點市場。同時，海欣也在布局速凍預制菜肴業務，目前通過協同疊加的方式進行部分產品銷售，今年上半年公司速凍菜肴制品銷售收入465.38 萬元。

作為國內首家速凍米面食品企業，三全食品投資火鍋食材專門店“鍋圈”及連鎖便利7-11河南運營權得到投資者關注。前者可為三全食品開辟火鍋食材銷售渠道，后者則可以拉動其鮮食業務增長。2021年5月，三全食品增持鍋圈供應鏈（上海）有限公司0.976%的股權，轉讓完成后持股比例增加至6.9076%。有業內人士判斷，火鍋食材店是速凍食品企業新賽道，三全投資布局“鍋圈”對一些凍魚糜、肉制品企業的銷售產生了一定影響。

與傳統速凍食品相比，“包子第一股”巴比食品以自營或加盟早餐店鋪為公司速凍食品主要銷售渠道。2021年上半年，巴比食品業績增長除得益于門店數量、單店訂貨額增加外，還與投資東鵬特飲有極大關聯。今年5月，東鵬特飲上市，巴比食品通過天津君正投資管理合伙企業間接持有東鵬飲料（集團）股份有限公司股份產生的公允價值變動收益近2億元。

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